2019年下半年后看好A股市场
时间:2019-07-31
       5月份以来,股票市场持续低迷,人气涣散,但是国内宏观经济政策重磅事件很多,对股市与今后的投资影响重大,一句话总结:股市的估值处于历史底部,在宏观政策与政治周期的双重利好影响下,股市的春天已经来了。
 
7月29日,领袖在党外人士座谈会上强调,下半年,我们要举行新中国成立70周年系列庆祝活动,做好经济工作意义重大,各地区各部门要再接再厉,继续前进。
 
7月30日, ZZJ召开会议,分析研究当前经济形势,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。面对国内外经济形势的新变化、新挑战,这次会议提出不少新观点、新判断。
 
这次会议涉及内容很多,对我们投资影响最大的是房地产政策、货币财政政策、金融业改革等政策。
 
                     
                          
 
 
1、房地产政策解读
 
 
房地产方面,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。
 
觉醒说,中国经股市的根本问题,是房地产问题,股市的长期低迷,原因很多,本质却是国人投资与投机的首选是房地产,股市一直是不受大家待见的,没有人气,怎么搞的起来?
 
现在重新强调房地产定位,反对炒房,不再用房地产来刺激经济,监管层的定位已经相当明确,且不会改变了,当资金不再首选房地产时,还有什么地方好去呢?
 
也就是说,监管会慢慢引导人们降低房地产领域的资产配置与投机,市场的钱那么多,房地产这个蓄水池不用了,用什么来蓄水呢?答案很简单,中国股市。
 
 
2 、货币与财政政策解读
 
货币、财政政策方面,要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要加力提效,继续落实落细减税降费政策。货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕。
 
觉醒说,目前全球市场已经进入宽松时期,降息已经成为必然趋势,上层的政策总基调是宽松的对股市整体是相当利好的。
 
现在监管打击地产,会影响相关产业链条,监管的选择可能是用宽松政策支持制造业和有限的基建来对冲。高端制造和基建板块值得关注。
 
在具体投资方面,还是适当规避房地产相关产业链条,看好中小创相关板块。
 
 
3、金融政策解读
 
 
        金融业方面,推进金融供给侧结构性改革,引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资,把握好风险处置节奏和力度,压实金融机构、地方政府、金融监管部门责任。
 
觉醒说,金融供给侧改革一直在进行中,头部机构会变得更加强大,具备全球性竞争力。值得投资与关注。
 
上层强调金融机构对制造业与民营企业的中长期融资,也会对中小创相关行业与公司会形成实质性的利好。
 
上层强调风险处置与责任落实,预示着会接受与包容包商、锦州银行类似事件,金融风险出清还在进行中,投资中要规避中小金融机构与其关系密切相关上市公司。
 
 
4、为什么要现在布局A股?
 
 
      觉醒说,股市投资赚钱很难,想长期赚钱更难,原因很多,最关键的是我们的投资是线性思维,易受过去发生信息与事件的影响,很少从发展与动态的角度思考投资。
 
       股市长期是受经济周期与宏观政策影响,中期是货币政策、资金成本与供求关系影响,短期是群体情绪与市场心理影响,短期是最难以把握与预测的,而投资者的本能又是喜欢短期交易,这也是他们的亏损之源。
 
觉醒自己的投资策略是“逆向投资+价值投资“,不追热门、不搞题材、专注公司的价值,人多的地方坚决不去,市场低迷时期要重仓进入,市场火爆时分批退出,其他时候就是坐着不动。
 
       现在的股市,从宏观政策、财政货币政策来看,也是处于有利的环境,从监管层的角度来看,对股市也是相当呵护与重视,从中长期看,还是处于底部区间,大批龙头公司的估值处于历史底部,此时不投,更待何时?
 
最重要的是,领袖都讲了,庆祝建国70周年是大事,经济工作要搞好。怎么向建立70周年献礼?不选择股市,难道选择楼市吗?反正选择就这两个,大家自己看喔。
 
 
5、当前的投资策略探讨
 
        我们怎么投资股市呢?觉醒还是继续推荐“大股票+小指数“组合。大股票方面推荐非银龙头,如中国平安、新华保险、华泰证券、东方财富等,小指数方面推荐中证500与创业板50。
 
房地产相关行业与板块,觉醒还是建议保持距离与观察,A股可以投资的公司很多,为什么非要与监管层的意愿对着干呢?
 
仓位管理方面,现在不用搞仓位管理,逻辑很简单,市场低迷,估值偏低,宏观政策与政治周期有利的情况下,除了满仓干,还有什么好选择呢?
 
衍生品策略方面,还是推荐上证50ETF期权,国庆前的组合是以净多头敞口为主,空头类仓位慢慢降低到0,在12月合约、明年3月合约保持适度的空头组合。
 
关于科创板,它是个新事物, 新事物肯定是要先观察的,但不需要投入全部热情的,科创板的指数也还没有出来,短期还是打新吧。
 
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